Skargi kasacyjne M. P. i B. L. od wyroku WSA w Warszawie w sprawie ze skargi na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego nr [...] w przedmiocie kary pieniężnej za manipulacje akcjami spółki poprzez rozpowszechnianie nierzetelnych informacji
Sentencja

Naczelny Sąd Administracyjny w składzie: Przewodniczący Sędzia NSA Cezary Pryca Sędzia NSA Andrzej Skoczylas (spr.) Sędzia del. WSA Izabella Janson Protokolant Patrycja Kołtan-Kozłowska po rozpoznaniu w dniu 16 maja 2019 r. na rozprawie w Izbie Gospodarczej skarg kasacyjnych M. P. i B. L. od wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie z dnia 30 sierpnia 2016 r. sygn. akt VI SA/Wa 455/16 w sprawie ze skargi M. P. i B. L. na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia [...] grudnia 2015 r. nr [...] w przedmiocie kary pieniężnej za manipulacje akcjami spółki poprzez rozpowszechnianie nierzetelnych informacji 1. oddala skargi kasacyjne, 2. odstępuje od zasądzenia kosztów postępowania kasacyjnego w całości.

Inne orzeczenia o symbolu:
6379 Inne o symbolu podstawowym 637
Inne orzeczenia z hasłem:
Bankowe prawo
Inne
Inne orzeczenia sądu:
Naczelny Sąd Administracyjny
Inne orzeczenia ze skargą na:
Komisja Nadzoru Finansowego
Uzasadnienie strona 1/12

Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie wyrokiem z dnia 30 sierpnia 2016 r., sygn. akt VI SA/Wa 455/16, oddalił w całości skargi B. L. i M. P. na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia [...] grudnia 2015 r., w przedmiocie kary pieniężnej za manipulacje akcjami spółki poprzez rozpowszechnianie nierzetelnych informacji.

Skargi kasacyjne od powyższego wyroku złożyli M. P. i B. L.

W skardze kasacyjnej M. P. zaskarżył powyższy wyrok w całości, domagając się jego uchylenia w całości i w razie uznania przez Naczelny Sąd Administracyjny, że zarzuty naruszenia prawa materialnego są wystarczające do uwzględnienia skargi kasacyjnej, rozpoznania - na podstawie art. 188 ustawy z dnia 30 sierpnia 2002 r. - Prawo o postępowaniu przed sądami administracyjnymi (t.j. Dz. U. z 2018 r. poz. 1302 ze zm.; powoływanej dalej jako: p.p.s.a.) - skargi z dnia [...] lutego 2016 r. i uchylenia decyzji KNF, jak też - na podstawie art. 135 p.p.s.a. - uchylenia poprzedzającej decyzji KNF z [...] grudnia 2014 r. W razie nieuwzględnienia powyższego wniosku, skarżący kasacyjnie wniósł o uchylenie zaskarżonego wyroku w całości i przekazanie sprawy do ponownego rozpoznania przez Sąd I instancji. Ponadto wniesiono o zasądzenie zwrotu kosztów postępowania, w tym kosztów zastępstwa procesowego według norm przepisanych na podstawie art. 203 pkt 1 p.p.s.a.

Na podstawie art. 174 pkt 1 i 2 p.p.s.a. zaskarżonemu wyrokowi zarzucono:

I. naruszenie przepisów prawa materialnego przez ich niewłaściwe zastosowanie, tj.:

a) art. 6 pkt 1 ustawy z dnia 4 lutego 1994 r. - Prawo geologiczne i górnicze w brzmieniu z dnia 23 sierpnia 2011 r. (t.j. Dz. U. 2005 r. Nr 228, poz. 1947 ze zm., dalej jako: p.g.g.) dokonane przez nieprzyjęcie definicji ustawowej skutkujące stwierdzeniem, iż znaczenie prawe dla oceny informacji zawartej w Raporcie bieżącym nr [...] miała definicja zawarta na stronie internetowej P. S.A. (Spółka), a nie definicja złoża kopalin zawarta w przepisie art. 6 ust. 1 pkt 1 p.g.g., jak również poprzez uznanie, że definicja złoża umieszczona na stronie internetowej Spółki jest definicją ustawową;

II. naruszenie przepisów prawa materialnego przez ich błędną wykładnię, tj.:

a) art. 39 ust. 1 w zw. z art. 39 ust. 2 pkt 4 lit. b) ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. z 2016 r. poz. 1636 ze zm.; powoływanej dalej jako: ustawa o obrocie), polegające na błędnej wykładni przez uznanie, iż działania skarżącego spełniają przesłanki "manipulacji", tj. rozpowszechniania za pomocą środków masowego przekazu, w tym Internetu, lub w inny sposób fałszywych lub nierzetelnych informacji lub pogłosek, które wprowadzają lub mogą wprowadzać w błąd w zakresie instrumentów finansowych, przez osobę niebędącą dziennikarzem, podczas gdy udostępniona informacja tylko w wyniku nadinterpretacji mogła być uznana za wprowadzającą w błąd, jak również poprzez przyjęcie nieistniejącego wzorca abstrakcyjnego inwestora, zamiast wzorca racjonalnego inwestora;

b) art. 172 ust. 1 ustawy o obrocie w związku z art. 31 ust. 3 Konstytucji RP przez niezastosowanie tego przepisu po pierwsze poprzez faktyczne przyjęcie, iż wysokość nakładanej kary pozostawiona jest dyskrecjonalnej władzy KNF, podczas gdy nałożona kara powinna uwzględniać także stopień przyczynienia się Skarżącego do powstałego naruszenia oraz wszelkie okoliczności sprawy, w tym zwłaszcza wątpliwości w zakresie stanu faktycznego, po drugie poprzez przyjęcie, że kara finansowa nałożona na Skarżącego ma charakter odszkodowawczy, w sytuacji gdy przepis nie wymaga niestwierdzenia szkody, jak również poprzez przyjęcie, że nałożona kara jest proporcjonalna do stwierdzonego naruszenia;

Strona 1/12
Inne orzeczenia o symbolu:
6379 Inne o symbolu podstawowym 637
Inne orzeczenia z hasłem:
Bankowe prawo
Inne
Inne orzeczenia sądu:
Naczelny Sąd Administracyjny
Inne orzeczenia ze skargą na:
Komisja Nadzoru Finansowego