Naczelny Sąd Administracyjny w składzie: Przewodniczący Sędzia NSA Magdalena Bosakirska Sędzia NSA Joanna Kabat-Rembelska Sędzia del. WSA Piotr Pietrasz (spr.) Protokolant Michał Stępkowski po rozpoznaniu w dniu 22 maja 2013 r. na rozprawie w Izbie Gospodarczej skargi kasacyjnej M. [...] S.A. we W. (obecnie w W.) od wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w W. z dnia 26 października 2011 r. sygn. akt VI SA/Wa 1410/11 w sprawie ze skargi M. [...] S.A. we W. na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia [...] kwietnia 2011 r. nr [...] w przedmiocie nałożenia kar pieniężnych na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych 1. uchyla zaskarżony wyrok i przekazuje sprawę do ponownego rozpoznania Wojewódzkiemu Sądowi Administracyjnemu w W., 2. zasądza od Komisji Nadzoru Finansowego na rzecz M. [...] S.A. w W. kwotę 3.800 (trzy tysiące osiemset) złotych tytułem zwrotu kosztów postępowania kasacyjnego.
Wojewódzki Sąd Administracyjny w W. wyrokiem z 26 października 2011 r., sygn. akt VI SA/Wa 1410/11 w sprawie ze skargi [...] Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą we W. na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z [...] kwietnia 2011 r. nr [...] w przedmiocie nałożenia kar pieniężnych za naruszenie interesu uczestnika oraz za naruszenie przepisów statutu oddalił skargę.
Powyższe orzeczenie zapadło w następującym stanie faktycznym:
Zaskarżoną decyzją z [...] kwietnia 2011 r. nr [...] - Komisja Nadzoru Finansowego (dalej zwana: KNF, Komisją lub organem) po ponownym rozpatrzeniu sprawy - utrzymała w mocy własną decyzję z [...] listopada 2010 r. nr [...] o nałożeniu na [...] Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą we W. (dalej zwane: Towarzystwem, [...] S.A. lub skarżącym) kary pieniężnej w wysokości 50.000 zł za naruszenie przez Towarzystwo interesu uczestnika [...] Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (dalej zwany: Funduszem) oraz w wysokości 50.000 zł za naruszenie przez Fundusz przepisów statutu.
W uzasadnieniu KNF wyjaśniła, że 27 listopada 2009 r. wszczęła postępowanie administracyjne wobec [...] S.A. w przedmiocie nałożenia kary administracyjnej na podstawie art. 228 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z 2004 r. Nr 146, poz. 1546 ze zm., dalej zwana: ustawą o funduszach) w związku z możliwością naruszenia przez Towarzystwo interesu uczestnika funduszu, z uwagi na transakcje sprzedaży akcji spółki [...] S.A. W dniu 30 lipca 2010 r. organ rozszerzył przedmiot tego postępowania poprzez możliwość nałożenia kary administracyjnej na podstawie art. 228 ust. 1 i 2 ustawy o funduszach w związku z możliwością naruszenia przez Towarzystwo interesu uczestnika funduszu z uwagi na zawarcie przez Fundusz z [...] Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością [...] Spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w W. (dalej zwana: [...] SKA) umowy z 10 października 2008 r. oraz możliwością naruszenia przez Fundusz, reprezentowany przez Towarzystwo, przepisów statutu w związku z zawarciem tej umowy.
Decyzją z [...] listopada 2010 r. KNF nałożyła na [...] S.A. karę pieniężną w wysokości 50.000 zł za naruszenie przez Towarzystwo interesu uczestnika Funduszu oraz karę pieniężną w wysokości 50.000 zł za naruszenie przez Fundusz przepisów statutu.
W dniu 3 stycznia 2011 r. do KNF wpłynął wniosek [...] S.A. o ponowne rozpatrzenie sprawy.
W wyniku ponownego rozpatrzenia sprawy KNF ustaliła następujący stan faktyczny sprawy:
Pismem z 4 listopada 2008 r. [...] Bank [...] S.A., działając jako depozytariusz funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo poinformowało KNF, że 16 października 2008 r. została zawarta transakcja sprzedaży akcji spółki [...] S.A., będących w portfelu subfunduszu [...] (dalej zwany: Subfunduszem) działającego w ramach Funduszu, po cenie transakcyjnej 1 zł za akcję. Jak wynika z tego pisma cena transakcji znacznie odbiegała od wykonanej na 30 września 2008 r. wyceny tych papierów wartościowych, a mianowicie 7,49 zł za jedną akcję. Z wyjaśnień Towarzystwa wynika, że sprzedaż akcji [...] S.A. 16 października 2008 r. została dokonana w ramach realizacji programu motywacyjnego dla kluczowych pracowników spółki [...] S.A., czego dowodzą załączone do akt sprawy kopie 14 umów sprzedaży akcji spółki. Na podstawie tych umów kupujący nabyli akcje po cenie 1 zł za jedną akcję, przy czym łączna liczba akcji sprzedanych przez Fundusz wyniosła 33.735 szt. Jednocześnie Towarzystwo przedstawiło kopię oświadczenia jedynego uczestnika Funduszu, tj. spółki [...] SKA, w którym spółka ta wyraziła zgodę na sprzedaż 33.735 szt. akcji spółki [...] S.A. po cenie 1 zł za jedną akcję, w ramach realizacji Programu motywacyjnego dla kluczowych pracowników tejże spółki oraz oświadczenia, że przedmiotowa transakcja jest zgodna z jego interesem i odpowiada - założonemu w statucie celowi inwestycyjnemu Subfunduszu.