Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie w składzie następującym: Przewodniczący Sędzia WSA Aneta Lemiesz Sędziowie Sędzia WSA Jacek Fronczyk Sędzia WSA Magdalena Maliszewska (spr.) Protokolant sekr. sąd. Jarosław Kielczyk po rozpoznaniu na rozprawie w dniu 30 czerwca 2015 r. sprawy ze skargi P. Z. na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia [...] lutego 2012 r. nr [...] w przedmiocie skreślenia z listy doradców inwestycyjnych 1. uchyla zaskarżoną decyzję; 2. stwierdza, że uchylona decyzja nie podlega wykonaniu; 3. zasądza od Komisji Nadzoru Finansowego na rzecz P. Z. 440 (czterysta czterdzieści) złotych tytułem zwrotu kosztów postępowania.
Sygn. akt:
VI SA/Wa 1171/15
Uzasadnienie
Wyrokiem z dnia 17 lutego 2015 r. w sprawie sygn. akt: II GSK 2354/13 Naczelny Sąd Administracyjny (dalej: NSA) uchylił wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie (dalej: WSA w Warszawie lub Sąd I instancji), który wyrokiem z dnia 25 marca 2013 r., sygn. akt VI SA/Wa 797/12 oddalił skargę P. Z. na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego (dalej: KNF) z dnia [...] lutego 2012 r., nr [...] w sprawie skreślenia z listy doradców inwestycyjnych.
Sąd I instancji za podstawę rozstrzygnięcia przyjął następujące ustalenia.
KNF decyzją z dnia [...] lutego 2012 r. utrzymała w mocy decyzję własną z dnia [...] września 2010 r., nr [...] w sprawie skreślenia P. Z. z listy doradców inwestycyjnych za naruszenie art. 156 ust. 1 pkt 1 lit. d/ ustawy o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. Nr 183, poz. 1538 ze zm., dalej: u.o.i.f.), w związku z wykonywaniem zawodu doradcy inwestycyjnego w okresie zatrudnienia w B. S.A. na stanowisku zarządzającego papierami wartościowymi w Departamencie [...].
Komisja ustaliła, że w dniu 6 sierpnia 2008 r. o godz. 11:04 M. J., pracownik B. S.A. i makler papierów wartościowych, przekazał skarżącemu w rozmowie telefonicznej informację o tym, że wynik finansowy P. S.A. za II kwartał 2008 r. może być niższy od oczekiwań rynkowych. Zasugerował również skarżącemu, aby ten skontaktował się z K. K., analitykiem sektora spółek paliwowych B., celem potwierdzenia powyższych informacji i rozważył sprzedaż akcji. K. K. w rozmowie ze skarżącym potwierdził te informacje i wskazał, że o powyższym dowiedział się od K. P. pracownika Działu [...] P. S.A. Bezpośrednio po obu rozmowach skarżący złożył w dniu 6 sierpnia 2008 r. o godz. 11:14 telefoniczną dyspozycję sprzedaży akcji spółki P., którą następnie kilkakrotnie modyfikował.
Komisja przeprowadziła dodatkowe czynności dowodowe, będące częściową realizacją wniosków skarżącego zawartych we wniosku o ponowne rozpatrzenie sprawy. Do akt postępowania załączono wydruki z zawartością skrzynki e-mailowej K. P. za okres od 1 sierpnia 2008 r. do 10 sierpnia 2008 r. oraz listę mailingową osób, do których w dniu [...] sierpnia 2008 r. K. N.V. skierował raport zawierający prognozę zysku netto P. S.A.za II kwartał 2008 r. opiewającą na [...] mln zł.
Zdaniem Komisji doszło do ujawnienia informacji poufnej przez skarżącego. Informacja stanowiła jasny i precyzyjny komunikat, dotyczyła bezpośrednio emitenta instrumentów finansowych i nie była publicznie dostępna. Zaś po jej przekazaniu mogłaby w istotny sposób wpłynąć na cenę instrumentów finansowych. Zatem nastąpiło naruszenie przez skarżącego art. 156 ust.2 pkt 1 u.o.i.f.
Komisja wskazała, że publikacja prognozy z dnia [...] sierpnia 2008 r. i udostępnienie jej klientom nie oznaczało, że informacja o zysku netto przestaje być informacją poufną, nawet jeżeli są one ze sobą zbieżne. Do dnia publikacji wyników finansowych Spółki, pomimo pojawiającego się szeregu prognoz analityków biur maklerskich informacje o wynikach są poufne.